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四国杀之后的中国搜索市场

投资额度:4.48亿美元
占股比例:36.5%(未来可以增持至40%)
并入资产:腾讯旗下的搜索和QQ输入法
投资后的搜狗:作为搜狐子公司独立运营,张朝阳继续董事长,王小川继续他的CEO

这起消息终结了聚焦于搜狗沸沸扬扬的投资入股传闻,周鸿祎和他的奇虎360出局,未来基本没有机会再进入搜狗。这被视为对奇虎的大利空。

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奇虎股价一路下滑

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搜狐股价上了一个台阶

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腾讯股价其实变化不大,注意右边纵轴上的价格,400多港币下这点增幅不算什么。腾讯股价目前已超千亿美元,花个4-5亿,实在不算什么大钱。

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倒是百度沾光了。

虽然本案中所涉及的是两家:腾讯和搜狐(搜狗),但其实是一个四国的局。只不过奇虎搞搜索十分高调,也因为搞了搜索,股价一路上行,而且传闻它要并购搜狗的流言从未中断,故而这个案子,会被通常视为一个“三国杀”。

有论者将曹刘孙分别指向奇虎、搜狗和腾讯,意指周鸿祎对搜狗势在必得,发动吞并战役,而搜狗王小川宛如刘备,找来帮手腾讯,在赤壁击溃奇虎。这个比喻虽然不符合各自的实际体量(腾讯其实是最大的),但倒也有些意思。

坊间评论多聚焦于投资之前:即奇虎为何要入主搜狗,搜狗为何要抗拒,腾讯又为何跑出来扮演了一把“白衣骑士”的角色。本文则想重点讨论一下未来中国搜索市场可能有的态势。

短期内最大的赢家是百度,它基本上解除了奇虎的短期威胁警报。根据来自由IDG投资的CNZZ平台的报告,百度目前占有市场份额为63%,老二奇虎占有18%,老三搜狗占有10%。如果奇虎搜狗合并,光是市场叠加就近30%,然后再配以周鸿祎一贯不按常理的打法,中国浏览器装机第一的360浏览器和第二的搜狗浏览器的默认搜索内置,百度短期的压力会非常大。现在奇虎搜索和搜狗搜索成了死对头(投资案发生后,双方产生火并事件,各自向对方不仅大打口水仗,还分别向法院提起诉讼),对百度无疑是大利的。

短期内最大的输家是奇虎,股价下跌对奇虎很要命,这是一家靠期权激励来四处挖人并维持运营团队的公司,股价下挫会影响到期权能带来的激励性。奇虎这家公司向来有靠向强者开炮以上位的传统,比如早年的与雅虎中国之争确立了安全卫士的江湖地位,后来和金山瑞星开战确立了360杀毒的地位,再稍后一点开打3Q大战,与腾讯为敌,没过多久,奇虎360上市。近来更是从3B大战中刺激了股价一路上扬。周鸿祎在搜狗上失手,需要另外一个新的故事来刺激股价,事实上,最近移动端的360安全卫士正在和各大手机硬件厂商产生摩擦:后者控诉它鼓励用户下载它们的预装程序(主要是应用商店)从而达到把控安卓应用分发中心的位置。

奇虎搜索虽然来势汹汹,但如果失去搜狗,其实它对百度的攻击力正在下降。据CNZZ的数据,从今年1月1日至8月31日,360搜索的市场份额从11.76%上涨至17.66%,涨幅为5.90%;而百度则是从63.15%下降至60.13%,降幅为3.02%。未来奇虎搜索可能更多的是吃掉搜狗的份额,徐图进取百度。

从长期来看,其实最大的输家是搜狗(我这里说的是搜狗,不是王小川。王小川通过腾讯入股避免了搜狗花落奇虎而导致的出局命运,反倒算是赢家)。

搜狗这家公司是2004年成立的,换而言之,在搜索市场中已经耕耘了近十年。这家公司曾经还获得过来自阿里的投资(这也被江湖传为王小川意图引入阿里来对抗奇虎入侵),搜狐本身也不是什么特别缺钱的公司。故而,从资金上,搜狗并不缺钱。从运营上,张朝阳基本对搜狗不指手画脚,王小川实际上是搜狗的运营主导者。在这样的条件下,十年辛苦,还是市场老三,看不出来腾讯投资它后,它有什么理由反倒会就此雄起,拿下第二的位置(第一老大的位置就不用想了)。

至于腾讯,首先是4.5亿的投资并不是给搜狗的,而是给搜狐的。从公开报告来看,实际上被搜狐,张朝阳和云峰基金瓜分了,分别得到1.728亿美元、1.71亿美元和1.07亿美元。搜狗没有得到一分钱。其次注入的是搜搜和QQ输入法。输入法一来对搜索能起到的提升作用是间接的,王小川自承输入法能带来的份额助力不过一成,二来搜狗自己早就有了一个市场份额第一的输入法,对QQ输入法没什么迫切的需要。至于搜搜,06年发布,至今市场份额不过3.62%,也看不出来搜搜对搜狗会有多大帮助。倒是腾讯并没有把非常重要的搜搜地图给搜狗,可见所谓“战略投资”,战略上对搜狗并无多大助力。

我和朋友开玩笑说,王小川就像一个民国时代的军阀:尚无一统天下的实力,但也不想失去自己的地盘和队伍。无论他意愿如何,十年已经说明了一点:他并无足以能证明什么的能力去挑战百度的位置,甚至连后起的奇虎搜索都在短期内轻松超越了搜狗。如果搜狗要的只是一块小地盘,可惜商业江湖不进则退,互联网更是赢家通吃,军阀式的割据,恐怕很难持久。如果搜狗想全力突击,怕是实力不够。

长期的赢家则是腾讯,但这和搜索市场关系不大。腾讯和奇虎360自3Q大战以来,就是老冤家,此次花了不到5亿美元,就对360合围态势上又增加了一块砝码——早期它就通过投资金山来牵扯奇虎360。周鸿祎在中国互联网江湖里是一个异数,攻击力极强,即便体格壮如腾讯,都要小心应战。

腾讯通过入股、投资一些360的竞争公司,使得后者无法全力进入移动互联网领域,从而完成自己在移动领域中的入口卡位。当下,微信正势不可挡,少一些搅局者,是相当有利的。腾讯的这种让他人拖住奇虎360的手法,从搜搜地图并未进入搜狗上,可以看得非常清楚:地图业务是属于移动领域的,可以和微信嫁接。

可以这么说,未来中国搜索市场上将不会出现更大的变数,基本上百度、奇虎、搜狗分居一二三位,但这不是三国鼎立的格局,而是一大二小的格局。奇虎搜狗交恶,使得这两家很难再联起手来对抗百度。会不会在未来暂时放下恩怨,只有永远利益没有永远敌人呢?我个人的看法是,相当难。可能局部上会有些小合作(当年誓言永不和奇虎合作的阿里,在今天的一些小地方,两家倒有些合作),但无关大局。这两家公司都是所谓的三级火箭模式,分别以安全卫士/搜狗输入法带浏览器再带搜索。偏偏浏览器,在用户使用习惯上,很难兼容:很少有用户会频繁地使用这两个本质上是一样的壳浏览器。

腾讯百度,这两个大腕现在腾出手来继续它们的移动战略,搜狗闷着头意图独立上市,奇虎继续制造故事寻求市场热点支撑股价,这里头最不乐观的,大概就是搜狗上市了。要知道,当年刘备引入孙权力量大败曹操,看似拿下了荆州,最终,还是被孙权抄了后路,隆中对所谓“跨有荆、益,则霸业可成,汉室可兴矣。”还是落了场镜中月水中花。

—— 中欧商业评论 供稿 ——

杂志供稿 故而看上去很木有时效性,哈哈

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